FAQs da GS Securities
Respostas às tuas perguntas sobre negociação

Encontra respostas rápidas às tuas questões de negociação! Desde a configuração e financiamento da conta até estratégias de negociação avançadas, explora a nossa secção abrangente de FAQ para obteres informações especializadas sobre Forex, Acções, Cripto e muito mais.

Muito simplesmente, a negociação financeira é a compra e venda de instrumentos financeiros. Estes instrumentos podem assumir muitas formas, mas algumas das principais categorias são:

  • Acções – pequenas unidades de propriedade de uma empresa, como a Apple, Google, HSBC
  • Índices – o valor de um grupo de empresas, representado por um único número, por exemplo, o FTSE 100, S&P 500, Nikkei 225
  • Forex – moedas mundiais, incluindo a libra, o dólar e o euro
  • Commodities – activos físicos, matérias-primas e produtos agrícolas, por exemplo, ouro, petróleo, milho


As pessoas e as empresas negoceiam frequentemente instrumentos financeiros porque precisam dos activos para si ou para a sua atividade. Por exemplo, podes estar a viajar da Europa para os EUA e querer converter euros em dólares. Para isso, participarias no mercado cambial.

Ou então, um fabricante de computadores portáteis pode precisar de um grande carregamento de alumínio para construir componentes para os seus computadores. Ao comprar o metal, a empresa estaria a participar no mercado de mercadorias.

No entanto, na maioria das vezes, os operadores financeiros não precisam dos activos. Procura simplesmente lucrar com os movimentos do preço, por exemplo, comprando em baixa e vendendo em alta.

Tal como qualquer outro tipo de mercado, os mercados financeiros são o local onde compradores e vendedores se encontram para negociar. São frequentemente locais físicos onde os comerciantes se reúnem para trocar um determinado tipo de ativo, por exemplo:

  • Acções na Bolsa de Valores de Londres (LSE)
  • Mercadorias na Chicago Mercantile Exchange (CME)

Mas também podem ser sistemas electrónicos, por exemplo:

  • A bolsa de valores NASDAQ

  • O mercado cambial (essencialmente uma rede de grandes bancos e fornecedores de divisas)

Analisaremos os diferentes tipos de mercado com mais pormenor mais adiante neste curso.

Os mercados financeiros permitem que os operadores troquem activos rápida e facilmente, porque todos os compradores e vendedores estão no mesmo local – por vezes literalmente, por vezes eletronicamente, por vezes ambos.

Também tendem a ter regras e regulamentos muito rigorosos, o que ajuda a reduzir a fraude e as actividades ilegais. Por exemplo, se quisesses comprar algodão numa bolsa de mercadorias regulamentada, poderias comprá-lo sem necessidade de o inspecionar, com a certeza de que tinha sido previamente submetido a uma série de controlos de qualidade.

Sabias que?

Apesar do número e da variedade de diferentes mercados financeiros, quando as pessoas se referem ao “mercado” estão normalmente a falar do valor das acções.
Se o mercado “subiu”, então, em média, as acções estão a ter um bom desempenho. Isto deve-se ao facto de a negociação de acções ser o método mais conhecido e compreendido de participação nos mercados financeiros.

Resumo da lição

  • A negociação financeira é a compra e venda de instrumentos financeiros.
  • Existem muitos tipos de activos financeiros, incluindo acções, índices, forex e mercadorias.
  • Na maioria das vezes, os operadores financeiros não querem nem precisam dos activos – negoceiam para obter lucros.
  • Os mercados financeiros são onde compradores e vendedores se encontram para negociar
  • Os mercados são regulados para reduzir a fraude, manter os custos de transação baixos e melhorar a eficiência.

Imagina que um dia decidiste pôr todas as tuas poupanças debaixo do colchão para as guardar. Se depois te esquecesses desse dinheiro e o deixasses sozinho durante um ano, ele não teria crescido. Ficaria exatamente com a mesma quantidade de dinheiro que lá puseste.
De facto, em termos reais, provavelmente valeria menos do que quando o puseste lá, porque o custo de vida terá provavelmente aumentado entretanto.

Agora, imagina que, em vez disso, tinhas usado esse dinheiro para comprar activos financeiros, como acções ou mercadorias. Em vez de ficar inativo, o teu dinheiro teria um potencial de crescimento muito maior, uma vez que o valor dessas acções ou mercadorias poderia subir. Mas, claro, há sempre o risco de o seu valor cair.

Negociar nos mercados financeiros é equilibrar esse risco com a recompensa potencial e escolher os activos que provavelmente se moverão a teu favor. Como veremos, se o fizeres de forma sensata e inteligente, as recompensas podem ser muito maiores do que simplesmente deixar o teu dinheiro numa conta bancária (ou debaixo do colchão).

O que descrevemos acima chama-se “investimento”, essencialmente uma forma de negociação financeira a longo prazo que envolve a compra e a detenção de activos financeiros durante vários meses ou anos.

Na verdade, é muito provável que já estejas a investir nos mercados financeiros de alguma forma – possivelmente apenas de forma passiva. Se tens um plano de pensões, por exemplo, estás a investir o dinheiro que ganhas agora com a expetativa de que ele cresça e valha mais quando te reformares.

As empresas de pensões investem geralmente este dinheiro por ti, em troca de uma comissão de gestão. No entanto, na maioria dos casos, podes ter uma palavra a dizer sobre os instrumentos financeiros em que investes o teu dinheiro. E, como mostra o gráfico abaixo, algumas decisões simples que tomes agora podem ter um efeito dramático no futuro.

Olhando para o gráfico, podes ver que £100 poupados em dinheiro em 1986 valeriam apenas £38 em 2014 devido à inflação. Se tivesses investido essas 100 libras no mercado de acções do Reino Unido, poderias ter recebido um retorno de cerca de 1120 libras.


Mas o investimento a longo prazo não é a única forma de participar nos mercados financeiros. Existe também a negociação ativa, por vezes conhecida como especulação.


Enquanto os investidores se concentram geralmente no valor dos activos a longo prazo e tentam construir uma carteira que tenha um bom desempenho no futuro, os operadores activos tendem a concentrar-se nos movimentos do mercado a curto prazo, com alguns participantes a efectuarem centenas de transacções por dia.


Se escolhes concentrar-te no jogo a longo prazo, fazendo apenas algumas transacções por ano, ou se acreditas que cada pequeno movimento no preço representa uma oportunidade, depende inteiramente de ti, da tua personalidade e de quanto tempo podes dedicar à negociação.


Analisamos este tópico em detalhe no curso “Planeamento e gestão de risco”, mas por agora é importante notar que há muitas formas diferentes de negociar e muitos tipos diferentes de negociadores. E quaisquer que sejam os teus interesses, competências ou prioridades, há sempre uma forma de negociação que te convém.


Uma das principais diferenças entre os traders é o tipo de ativo que negoceiam, e é isso que vamos começar a analisar na próxima lição…


Resumo

A negociação financeira permite que o teu dinheiro cresça, mas também há sempre o risco de perderes dinheiro.
O investimento centra-se no valor dos activos a longo prazo.
A negociação ativa centra-se nos movimentos de preços a curto prazo.

Se alguma vez foste de férias e trocaste, por exemplo, libras por euros, então já participaste no mercado cambial. Resumindo:

O Forex é a forma como os indivíduos e as empresas convertem uma moeda noutra.


O Forex, também conhecido como câmbio, FX ou mercado de divisas, é o maior mercado financeiro do mundo. Em média, todos os dias são efectuadas transacções no valor de mais de 5 biliões de dólares. Isto é cerca de 100 vezes mais do que a Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE) – a maior bolsa de valores do mundo.


Para além de ser transaccionado por indivíduos e empresas, o forex também é importante para instituições financeiras, bancos centrais e governos. Facilita o comércio internacional e o investimento, permitindo que as empresas que ganham dinheiro numa moeda paguem bens e serviços noutra.

Há um grande número de participantes no mercado que procuram negociar forex em qualquer altura, desde especuladores individuais que pretendem obter lucros rápidos, a bancos centrais que tentam controlar a quantidade de moeda em circulação.


No entanto, os actores mais importantes do mercado cambial são, de longe, os grandes bancos internacionais. Entre eles, o Citigroup, o Deutsche Bank, o Barclays, o JPMorgan e o UBS representam cerca de 50% do comércio mundial de divisas.

Os particulares e as empresas participam no mercado cambial por duas razões principais:


Especulação


A grande maioria das transacções forex é feita simplesmente para ganhar dinheiro. Isto significa que a pessoa ou instituição que faz a transação não tem planos para receber a moeda, apenas procura obter lucro com os movimentos do mercado.


Com as principais instituições financeiras sempre a procurar lucrar com pequenas alterações nos preços do forex, podem ocorrer muitas transacções de grande dimensão ao longo do dia. Esta atividade significa que as taxas de câmbio são alguns dos mercados financeiros mais consistentemente voláteis do mundo – o que, por sua vez, proporciona mais oportunidades para os especuladores ganharem dinheiro.


Compra bens ou serviços noutra moeda moeda


Sempre que uma transação é feita entre duas entidades em regiões diferentes, é necessário efetuar uma transação cambial para pagar os bens ou serviços trocados. Transacções como esta ocorrem globalmente, a cada segundo de cada dia.


Apesar do número de transacções, o montante da moeda transaccionada é frequentemente muito reduzido em comparação com as transacções efectuadas por grandes especuladores. Por conseguinte, as transacções comerciais tendem a não ter um efeito tão grande nas taxas de mercado a curto prazo.

Ao contrário da negociação de acções, o forex é um mercado de balcão (OTC). Isto significa que as moedas são trocadas diretamente entre duas partes e não através de uma bolsa.

O mercado forex é gerido eletronicamente através de uma rede global de bancos – não tem uma localização central, e as transacções podem ter lugar em qualquer lugar através de um corretor forex da tua escolha. Isto também significa que podes negociar forex a qualquer momento, desde que seja durante as horas de negociação em qualquer um dos quatro principais centros de negociação forex (Londres, Nova Iorque, Sydney e Tóquio).

Horário de funcionamento do Forex: abril-outubro (hora do Reino Unido)


Na prática, isso significa que podes negociar a maioria dos pares de divisas entre as 21:00 ou 22:00 (hora do Reino Unido) de domingo e as 21:00 ou 22:00 (hora do Reino Unido) de sexta-feira, todas as semanas. As horas exactas podem variar devido às alterações da hora de verão no Reino Unido, EUA e Austrália.

Os preços de Forex são sempre cotados em pares, como AUD/EUR, que representa o dólar australiano contra o euro. Isto porque, se quiseres comprar dólares australianos, tens de os comprar com outra moeda, como o euro.


Quando negoceia em forex, está simultaneamente a COMPRAR uma moeda e a VENDER outra.


Cada moeda de um par é conhecida por um código de moeda de três letras. Em geral, as duas primeiras letras representam o país/região, e a última letra representa a moeda. Assim, toma o USD/JPY como exemplo:


USD representa o dólar americano, enquanto JPY representa o iene japonês.


Resumo

  • O Forex é a forma como os indivíduos e as empresas convertem uma moeda para outra
  • Os principais intervenientes no mercado são os grandes bancos internacionais
  • A especulação representa a grande maioria das transacções
  • Trata-se de um mercado de balcão (OTC), em que as transacções se realizam diretamente entre duas partes e não através de uma bolsa
  • O Forex é transaccionado em pares – compra simultaneamente uma moeda e vende outra.
  • A primeira moeda em cada par é a moeda base ou primária. A segunda é a moeda de cotação ou moeda cotada.

Quando ouves as pessoas falarem de negociação ou de investimento, o mais provável é que falem de negociação de acções. É uma das formas mais populares – e mais tradicionais – de negociar nos mercados financeiros. Sobretudo entre os investidores individuais.

Como vimos na lição anterior, se tens um plano de pensões, é provável que já estejas a investir em acções de alguma forma. Mas o que são acções? E como é que elas funcionam?


Uma ação é uma unidade de propriedade de uma empresa.


Assim, se uma determinada empresa vale 10 000 libras e emitiu 2000 acções, cada ação valerá 5 libras (10 000 ÷ 2000).


A flutuação do preço das acções implica a flutuação do valor da empresa. Os investidores que compram acções de uma empresa esperam que o seu valor aumente, o que lhes permitirá vender as acções a um preço mais elevado.

Para angariar fundos

Ao permitir que os investidores comprem parte da empresa, a direção pode angariar capital para investir na empresa. Por exemplo, pode precisar de dinheiro extra para se expandir para outros territórios ou lançar uma nova linha de produtos.


Se os fundos forem utilizados de forma sensata e a empresa se tornar mais rentável, o valor das acções – e, consequentemente, da empresa – deverá aumentar.


Isto significa que a empresa e os seus acionistas dependem fortemente um do outro. A empresa precisa dos acionistas para angariar fundos, e os acionistas esperam que a empresa utilize o seu investimento para fazer crescer o negócio – para que possam ter lucro.

Os preços das acções podem manter-se relativamente estáveis durante meses, ou mudar rapidamente. A quantidade de flutuação de uma ação é conhecida como a sua volatilidade.

A subida ou descida do preço de uma ação baseia-se fundamentalmente nas leis da oferta e da procura. Essencialmente, se mais pessoas quiserem comprar uma ação do que vendê-la, o preço subirá porque a ação é mais procurada (a “procura” ultrapassa a “oferta”). Inversamente, se a oferta for maior do que a procura, então o preço cairá.

Como é que os níveis de oferta e de procura influenciam os preços


A oferta e a procura podem ser influenciadas por muitos factores, mas os dois principais são:


Ganhos


São os lucros que uma empresa obtém. Se os resultados forem melhores do que o esperado, o preço das acções geralmente sobe. Se os resultados forem decepcionantes, é provável que o preço das acções desça. As empresas tendem a divulgar anúncios de resultados para um período de tempo específico, normalmente um trimestre, semestre ou ano inteiro. O preço das acções da empresa pode ser particularmente volátil imediatamente antes e depois do anúncio, especialmente se os números forem significativamente melhores ou piores do que o previsto.


Podes utilizar um calendário económico para ver quando é que certas empresas divulgam resultados.

Sentimento


Este é talvez o fator mais complexo e importante da cotação de uma ação. Os preços das acções tendem a reagir fortemente às expectativas do desempenho futuro da empresa. Estas expectativas baseiam-se num grande número de factores, como a legislação futura do sector, a confiança do público na equipa de gestão da empresa ou a saúde geral da economia.


Resumo

  • Uma ação é uma unidade de propriedade de uma empresa
  • As empresas oferecem acções para angariar dinheiro, normalmente para investir de novo no negócio
  • Os preços das acções são influenciados por: oferta e procura, resultados e sentimento do mercado

A maior parte das principais acções são negociadas na bolsa de valores. Este é um termo geral para uma rede global de bolsas específicas onde as acções são compradas e vendidas.


Por exemplo, a maioria das acções do Reino Unido é transaccionada na Bolsa de Valores de Londres (LSE), enquanto a maioria das acções dos EUA pode ser encontrada na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE) ou na NASDAQ.


Estas bolsas são mercados altamente regulamentados onde compradores e vendedores se reúnem para negociar a transação de acções. Apenas alguns indivíduos qualificados estão autorizados a negociar fisicamente na própria bolsa, pelo que os investidores precisam geralmente de um corretor de bolsa para atuar como intermediário.

Já deves ter ouvido falar de índices de acções como o FTSE 100, o Dow Jones ou o Nikkei 225. Números frequentemente citados nas notícias ou na secção de negócios do jornal, geralmente acompanhados de um valor que indica o quanto subiram ou desceram.

Mas o que é que eles são? E o que é que representam?

Um índice de acções é uma medida do valor de uma determinada secção do mercado de acções.

Esta “determinada secção da bolsa” pode ser:

Uma bolsa (como a Bolsa de Valores de Tóquio ou a NASDAQ)

Uma região (como a Europa ou a Ásia)

Ou um sector (energia, eletrónica, imobiliário, etc.)

O FTSE 100, por exemplo, é um número que representa as 100 maiores empresas cotadas na Bolsa de Valores de Londres.

Se, em média, o preço das acções destas empresas subir, então o FTSE 100 subirá com elas. E se o preço das acções cair, desce.

Os índices de acções dão aos comerciantes e investidores uma indicação do desempenho de uma bolsa, região ou sector.

O ASX 200, por exemplo, acompanha o desempenho de 200 das maiores empresas da Austrália. Se o ASX 200 começar a subir, então, em média, estas empresas estão a ter um bom desempenho. Uma subida do ASX 200 diz aos investidores que, em geral, o estado do mercado de acções australiano está a melhorar.

E se o mercado de acções australiano está em alta, então, na maioria das vezes, toda a economia australiana tende a estar bem. Assim, os movimentos no preço dos principais índices de acções podem muitas vezes dar aos investidores uma indicação sobre a saúde de todo um país.


Esta é uma informação importante para planeares a tua próxima transação.

A maioria dos principais índices é calculada com base num sistema ponderado pela capitalização ou pelo preço.

Sistema ponderado pela capitalização

Utilizado pela maioria dos índices de acções, este sistema tem em conta a dimensão de cada empresa ao calcular o valor do índice como um todo. Assim, quanto maior for o valor de uma determinada empresa, mais o preço das suas acções afectará o índice.

Podes saber quanto vale uma determinada empresa multiplicando o preço das suas acções pelo número de acções emitidas. A isto chama-se a sua capitalização bolsista.

O FTSE 100 é calculado utilizando este método. Assim, se, por exemplo, a BP estiver avaliada no dobro da dimensão do Barclays – qualquer alteração no preço das acções da BP terá um efeito duas vezes maior no FTSE 100 do que uma alteração semelhante no Barclays.

Outros índices que utilizam este sistema incluem o S&P 500, NASDAQ-100, Hang Seng, CAC 40, IBEX 35 e ASX 200.

Sistema ponderado pelo preço

Este método baseia-se no preço real das acções das empresas no índice, em vez da sua dimensão global.

Quanto mais elevado for o preço das acções, maior é a influência dessa empresa no valor do índice. Por exemplo, uma ação negociada a $100 teria cinco vezes mais influência do que uma negociada a apenas $20.

Os dois únicos grandes índices que utilizam este sistema são o Dow Jones Industrial Average e o Nikkei 225.

Uma vez que os índices são efetivamente apenas números, não os podes comprar ou vender diretamente. Não há nenhum ativo para possuir e nada para trocar. Por isso, para negociar com base no preço de um índice, tens de escolher um produto que reflicta o seu desempenho. Há vários que fazem isso:

Fundo de índice

Um fundo de investimento especializado que tenta reproduzir os movimentos de um determinado índice de acções. Podes investir em fundos de índice através de um gestor de fundos.

Fundo negociado em bolsa (ETF)

Um tipo distinto de fundo de índice que pode ser negociado como uma ação numa bolsa. Tal como as acções, o preço dos ETFs pode mudar ao longo do dia de negociação, à medida que são comprados e vendidos. Atualmente, o maior ETF do mundo é o SPDR S&P 500 que, sem surpresa, acompanha o S&P 500.

Derivados

Produtos financeiros cujo preço deriva do desempenho de um instrumento subjacente. Por exemplo: futuros, opções, binários, apostas de spread ou contratos por diferença (CFD).

Resumo

  • Os índices ponderados pela capitalização são calculados com base na dimensão das empresas que os compõem.
  • Os índices ponderados pelo preço baseiam-se nos preços das acções.
  • Os índices de acções são apenas números, pelo que não os podes negociar diretamente. Tens de utilizar fundos ou derivados.

Os produtos de base são activos físicos. Ao contrário das acções, dos índices ou das moedas, são matérias-primas extraídas da terra. Alguns exemplos incluem:

Para seres oficialmente comercializáveluma mercadoria deve ser inteiramente permutável com outra mercadoria do mesmo tipo, independentemente do local onde foi produzida, extraída ou cultivada.


Por exemplo, para um comerciante de mercadorias, o ouro é ouro. Não importa onde foi extraído. Uma onça de ouro extraída na Austrália vale exatamente o mesmo que uma onça de ouro extraída na China, nos EUA ou na Tanzânia.


O mesmo se pode dizer de outros produtos de base, como o gás natural, o algodão e o cobre, desde que cumpram determinadas normas mínimas de qualidade ou pureza.


Os economistas chamam a isto ser fungível e significa que grandes quantidades de mercadorias podem ser transaccionadas de forma relativamente rápida e fácil numa bolsa. Isto porque cada comerciante pode ter a certeza de que está a comprar/vender bens equivalentes sem ter de os inspecionar ou descobrir onde ou como foram produzidos.

Os produtos de base são frequentemente divididos em dois grupos:

Produtos de base não duráveis

Trata-se de produtos agrícolas, cultivados em vez de extraídos ou minerados. Os softs tendem a ser muito voláteis a curto prazo, uma vez que são susceptíveis aos ciclos de crescimento sazonais, às condições meteorológicas e à deterioração, que podem afetar súbita e dramaticamente os preços.

Produtos de base duros

São geralmente extraídos do solo ou de outros recursos naturais. Os produtos de base duros são normalmente mais fáceis de manusear e transportar do que os macios, e são mais facilmente integrados no processo industrial.

Também podes ver as mercadorias classificadas de acordo com o seu sector ecológico:

  • Energia (petróleo e gás)
  • Metal (ouro, prata, cobre, chumbo, etc.)
  • Agricultura (trigo, café, gado, etc.)

Existem duas formas principais de negociar mercadorias:
O mercado à vista

O mercado à vista é aquele em que os activos financeiros são vendidos por dinheiro e trocados no próprio momento. Por isso, se precisares de entrega imediata de uma mercadoria, vais para o mercado à vista.

Por exemplo, imagina que tens uma empresa que fabrica tubos industriais. Recentemente, recebeste uma encomenda de uma grande quantidade de tubos de cobre, mas não há nenhum no armazém. Precisas do cobre imediatamente, por isso a tua melhor opção é ir ao mercado à vista e comprar algum.

Da mesma forma, se fosses proprietário de uma empresa mineira e tivesses algum cobre que quisesses retirar imediatamente das tuas mãos, tentarias vendê-lo no mercado à vista.

Devido às grandes quantidades de mercadorias transaccionadas – e à natureza global destas transacções – o mercado à vista utiliza padrões definidos para que os comerciantes possam comprar e vender mercadorias rapidamente sem necessidade de uma inspeção visual.

O mercado de futuros


O mercado de futuros é um local onde compradores e vendedores acordam trocar uma quantidade específica de um ativo numa data fixa no futuro, a um preço acordado hoje.

Os activos em questão não são transaccionados fisicamente na bolsa, pelo que os participantes compram e vendem contratos de futuros. Isto permite aos operadores especularem sobre o preço das mercadorias sem terem de as possuir em qualquer momento, porque os contratos podem ser vendidos ou fechados antes da data de entrega efectiva.


O que é particularmente útil se, por exemplo, quiseres negociar o preço do gado, mas não quiseres que várias manadas de vacas vivas sejam entregues à tua porta dentro de alguns meses…


Embora os contratos de futuros sejam frequentemente utilizados por indivíduos e empresas que pretendem trocar mercadorias físicas numa data posterior, são predominantemente utilizados para especulação e cobertura de riscos.


Também vale a pena notar que o preço dos contratos de futuros tende a ser diferente da compra ou venda de uma quantidade idêntica dessa mesma mercadoria no mercado à vista. Isto deve-se ao facto de o vendedor ter de ter em conta os riscos e encargos futuros, tais como o custo de manter a mercadoria e depois transportá-la para o comprador. Assim, os contratos de futuros são avaliados com base nos preços a prazo e não nos preços à vista.

Existem quatro tipos principais de operadores de futuros de mercadorias.

Produtores
São empresas/indivíduos que produzem ou extraem mercadorias e celebram um contrato de futuros para compensar o risco de movimentos de preços futuros. Se, por exemplo, fores um agricultor de café e concordares em vender a tua produção por um preço específico numa data específica, terás um rendimento garantido nessa data, mesmo que os preços do café caiam entretanto.

Especuladores
São comerciantes que procuram apenas lucrar com os movimentos dos preços das mercadorias. Geralmente, não têm interesse em possuir a própria mercadoria física.

Hedgers
Trata-se de investidores a médio e longo prazo que detêm matérias-primas na sua carteira para se protegerem contra os movimentos de descida de outros títulos. No caso de uma queda da bolsa, por exemplo, os investidores que detêm matérias-primas podem não sofrer tanto como os que têm carteiras exclusivamente baseadas em acções. O ouro, em particular, é visto como um “porto seguro” e recebe um investimento significativo quando as acções estão instáveis.

Corretores
São empresas ou indivíduos que compram e vendem contratos de mercadorias em nome dos seus clientes.

Resumo

  • Os produtos de base são activos físicos que são extraídos da terra, explorados ou cultivados
  • Podem ser produtos de base leves (agrícolas) ou produtos de base duros (energia e metais)
  • São transaccionados no mercado à vista ou no mercado de futuros
  • O mercado à vista destina-se geralmente aos compradores e vendedores da mercadoria física, enquanto o mercado de futuros tende a ser dominado por especuladores e hedgers

Os produtos de base são comprados e vendidos numa série de bolsas especializadas num determinado tipo de produto.

LIFFE
A Bolsa Internacional de Futuros e Opções Financeiras de Londres é a maior plataforma de negociação de mercadorias na Europa
Especialidade
Mercadorias leves: cacau, trigo, café, açúcar, milho

New York Mercantile Exchange (NYMEX)
A maior bolsa de futuros de mercadorias físicas do mundo
Especialidade
Energia e metais: petróleo bruto, gás natural, óleo para aquecimento, gás sem chumbo RBOB, ouro, prata, cobre, platina, paládio

London Metal Exchange
O principal mercado mundial de metais não ferrosos
Speciality
Metais que não contêm ferro: alumínio, cobre, estanho, níquel, zinco, chumbo, liga de alumínio, cobalto

ICE Futures US
Uma bolsa líder mundial de futuros e opções sobre mercadorias leves
Especialidade
Mercadorias leves: açúcar, algodão, cacau, café, sumo de laranja

Chicago Board of Trade (CBOT)
A bolsa de futuros e opções mais antiga do mundo
Especialidade
Grãos: milho, soja, óleo de soja, farinha de soja, trigo, aveia, arroz em bruto

Tamanho do contrato
Os futuros sobre mercadorias são negociados em contratos. Cada mercado de mercadorias tem um tamanho padrão, definido pela bolsa de futuros onde são transaccionados. Como as mercadorias são frequentemente compradas e vendidas em grandes quantidades, o tamanho do contrato também tende a ser grande.


Tomemos o ouro como exemplo. O tamanho do contrato de futuros de ouro é de 100 onças troy. Assim, se o ouro estiver a ser negociado a $1100 por onça troy e comprares apenas um contrato, o teu contrato valerá $110.000 (1100 x 100 onças).


Os pequenos investidores geralmente não têm acesso a quantias tão elevadas de dinheiro, por isso, tal como quando negoceia forex, pode frequentemente negociar futuros de mercadorias com alavancagem. Muitas bolsas e corretores também oferecem ‘mini’ contratos, que tendem a ser entre 10% e 50% do tamanho de um contrato padrão.


É muito importante notar que os tamanhos dos contratos padrão e mini variam muito dependendo do tipo de mercadoria – por isso é vital verificar cuidadosamente o tamanho do contrato antes de colocar uma transação.

Como em todas as transacções, o fator mais importante que afecta os preços das mercadorias é o equilíbrio entre a oferta e a procura.

Se, por exemplo, houver uma boa colheita de algodão que aumente a quantidade em circulação, o preço do algodão diminuirá (assumindo que a procura se mantém igual). Por outro lado, se os fabricantes de vestuário e outras empresas que utilizam o algodão precisarem de mais desta mercadoria, mas os produtores não tiverem capacidade para satisfazer essa procura, o preço aumentará.

Outros factores que impulsionam os preços das matérias-primas incluem:

O tempo
Os produtos agrícolas estão particularmente dependentes do tempo, uma vez que este influencia a colheita. Uma má colheita resulta numa oferta reduzida, provocando um aumento dos preços.

Factores económicos e políticos
Eventos como a guerra ou a agitação política podem ter um grande efeito nos preços. Por exemplo, a turbulência no Médio Oriente provoca frequentemente a flutuação do preço do petróleo devido a incertezas do lado da oferta.

O dólar americano
As mercadorias são normalmente cotadas em dólares americanos, pelo que os seus preços se movem geralmente em sentido inverso. Se o preço do dólar desce, são necessários mais dólares para comprar a mesma quantidade de mercadorias, pelo que o preço das mercadorias sobe. Inversamente, se o dólar subir, é mais barato comprar produtos de base, se tudo o resto for igual.

Resumo

  • Os produtos de base são comprados e vendidos em bolsas especiais através de contratos
  • Os tamanhos dos contratos variam consoante o tipo de mercadoria transaccionada, mas tendem a ser muito grandes
  • No entanto, os pequenos investidores podem normalmente comprar e vender futuros de mercadorias utilizando a alavancagem
  • Os preços dos produtos de base são frequentemente muito voláteis e são afectados pela oferta e pela procura, pelo clima, por factores geopolíticos e pelo valor do dólar americano.

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